중국미국이 입법 과정과 경제 정책에 간섭하는 것을 허용하지 않을 것이지만, 미국 시장에서의 매출을 가파르고 꾸준한 하향세로 유지할 준비가 되어 있는 것으로 보입니다.

미 상무부가 6일 발표한 자료에 따르면 올해 1~4월 중국의 대미 수출은 전년 동기 대비 12.8% 감소해 무역흑자는 10% 감소했다.

하지만월요일 오전에 발표된 중국 데이터5월 미국 무역에서 중국의 흑자가 확대됐다는 점을 지적했지만, 이는 방법론이 다르기 때문에 미국 수치와 직접적으로 비교할 수는 없었습니다.그럼에도 불구하고, 중국이 미국과의 정상적인 무역 관계로 복귀하기를 원한다면 보다 균형 잡힌 무역 추세는 계속될 것이며 계속되어야 합니다.

실제로 중국이 미국 무역에 급격한 변화를 일으키기로 결정했다는 신호는 분명합니다.연간 비율로 보면 1~4월 중국의 대미 무역 흑자는 지난해 전체 중국 흑자보다 23.5% 적다.

2017년 1월 트럼프 행정부 출범 당시 미국과 중국이 양자 무역 수지의 재균형 추세를 시작할 기회를 놓친 것은 매우 유감스러운 일이다.

중국 지도자들은 2015년과 2016년 미국 대선 캠페인 기간 동안 다음과 같은 경고를 받았다.도널드 트럼프만약 그가 대통령이 된다면 중국의 미국 무역에 대한 과도하고 체계적인 무역 흑자를 용납하지 않을 것입니다.속담처럼 중국은 벽에 적힌 글을 읽을 수 있었습니다.

중국이 그러한 무역 발전에 강력히 반대하는 정부 임기 동안 9,017억 달러의 상품 무역 흑자를 기록하면서 무역 문제를 악화시키기로 결정한 이유는 미스터리입니다.

그러므로 미국은 이러한 중국의 정책 행동을 미국의 강력한 대응을 요구하는 뻔뻔스러운 도발로 보는 것은 용서받을 수 있다.그리고 미국은 지적 재산권 위반, 강제 기술 이전, 불법 산업 보조금, 비관세 무역 장벽, 중국 시장에서 미국 기업에 대한 접근 제한, 중국의 환율 조작 등을 포함한 무역 불만을 제기함으로써 그렇게 했습니다.

간단히 말해서, 중국은 미국과 중국의 무역 수지 균형을 맞추고 공정하고 자유롭고 호혜적인 무역 관계를 지속하기 위한 조건으로 미국이 베이징에 광범위한 입법 변화를 요구하고 통화 정책을 면밀히 조사하는 상황에 처해 있었습니다.

그리고 중국이 트럼프의 감시 하에 거의 1조 달러에 달하는 미국 무역 흑자를 계속 축적하는 동시에 미국의 요구를 거부하자 미국은 무역 관세로 압력을 가하고 점점 더 확고한 협상 자세를 채택했으며 미국 시장과 기술에 대한 제한된 접근을 채택했습니다.중국 기업에 대한.

중국은 미국의 무역 경고를 무시하는 것처럼 보임으로써 상황을 스스로 어렵게 만들었습니다.중국은 진정으로 조화로운 '대국 관계' 정책을 추진하기를 원했다면 훨씬 더 유리한 조건에서 3년 전에 했어야 했던 일을 이제 협박을 받고 수행하고 있습니다.

그러므로 지난 금요일 중국 국가주석의 보고된 논평을 읽는 것은 기쁘게 생각됩니다.시진핑러시아에서 열린 국제경제포럼에서 “미국이 중국으로부터, 중국이 미국으로부터 완전히 단절되는 것을 상상하기는 어렵다. 우리는 이에 관심이 없고, 미국 파트너들도 이에 관심이 없다. 트럼프 대통령은나와 내 친구는 그 사람도 이 일에 관심이 없을 거라고 확신해요."

정말 환영할 만한 변화의 바다이자 이달 말 일본 오사카에서 열리는 G20 회의에서 시 주석과 트럼프 대통령의 만남에 대한 상서로운 신호입니다.

중국은 최고위급에서 미국과의 균형 잡힌 무역 관계가 중국 경제, 아시아 지역의 취약한 안보 관계, 그리고 중국이 세계 무대에서 수행하고자 하는 주요 역할에 가장 큰 이익이 된다고 확실히 결정했습니다.

그러한 정책은 언제나 의미가 있었습니다.

중국의 대미 수출 규모는 올해 첫 4개월 동안 연율로 4,224억 달러에 달합니다. 이는 중국 기업이 시진핑이 말한 광범위한 프로그램에 집중함으로써 얻을 수 있는 수익에 비하면 작은 변화입니다.,"중화민족의 위대한 부흥"

중국의 약 3억 명 이상의 중산층 시민은 점점 더 정교한 제품과 서비스를 제공하는 강력한 시장을 대표합니다.그리고 그들은 이제 해외 트로피 구입에 수백만 달러를 투자하는 대신 국내에서 수익성 있는 투자에 더 관심을 갖는 것 같습니다.

미국 무역에서 중국의 새로운 수치에 대해 내가 싫어하는 유일한 점은 중국의 미국 상품 구매가 급격히 감소하고 있다는 것입니다.1~4월 중국의 대미 수입액은 340억 달러로 전년 동기 대비 무려 21% 감소했고, 같은 기간 중국의 대미 수입액은 24%에 그쳤다.

변화가 필요합니다.워싱턴은 양자 무역 수지의 균형이 중국의 미국 상품과 서비스 구매량을 실질적으로 늘려야 한다고 주장해야 합니다.

어쨌든 이제 시장은 미중 무역 흐름의 대대적인 재조정이 마침내 진행되고 있다고 자신있게 기대할 수 있습니다.

이제 무역 전쟁이 사실상 끝났다는 전망으로 인해 시장은 또한 다음과 같은 상황을 기대할 수 있습니다.연방준비은행충분한 유동성 제공.

연준은 2019년 6월 5일 현재 3조 3천억 달러에 이르는 막대한 대차대조표를 삭감하는 동시에 엄청나게 많은 양의 은행 초과 지급준비금을 유지하고 있습니다. 즉, 은행이 기업과 가계에 대출할 준비가 되어 있는 1조 4천억 달러의 자금입니다.그리고 그것이 은행이 하는 일입니다.이들의 가계대출은 4월 한 달 동안 연율 6%로 가속화됐다.

비관론자들은 쉬운 신용과 강력한 노동 시장으로 인해 올해 첫 4개월 동안 미국 가계 지출(GDP의 약 70%)이 연간 2.8%의 성장률을 유지했다는 점에 주목해야 합니다.이는 연말 연휴로 인해 소비자 지출이 전통적으로 높았던 지난 4개월의 속도보다 가속화된 것입니다.

중국과의 무역 문제가 개선되고 있다.미국 무역에 대한 중국의 과도한 무역 흑자는 올해 첫 4개월 동안 연율 10%로 감소했습니다.현재 추세대로라면 올해 말까지 흑자는 24% 감소할 수 있다.

시장에서는 중국의 큰 무역 문제가 대부분 해결되지 않았다고 생각할 수 있습니다.

훨씬 더 중요한 시장 이동자인 연준은 매우 쉬운 유동성 조건을 유지하고 있으며, 노동 시장이 약화되고 가계 소득이 감소하며 가계 소비가 지속적으로 감소하는 경우에도 더 많은 조치를 취할 수 있는 여지가 충분합니다.

미국 주식은 여전히 ​​최고의 글로벌 자산 중 하나입니다.

세계 경제, 지정학 및 투자 전략에 초점을 맞춘 독립 분석가인 Michael Ivanovitch의 논평입니다.그는 파리 OECD에서 수석 경제학자를 역임했고, 뉴욕 연방준비은행에서 국제 경제학자를 역임했으며, 컬럼비아 경영대학원에서 경제학을 가르쳤습니다.