同日，路透社報道稱，川普政府正在考慮將中國公司（包括阿里巴巴）從美國股市下市。這消息傳出後，美國市場轉為悲觀標普500指數高開後當天下跌0.53%。以科技股為主的那斯達克指數下跌 1.13%。今天，中國上證綜指下跌 0.92%，而香港恆生指數在美國東部時間凌晨 3:13 上漲 0.54%。

香港或成最受青睞的上市目的地如果發生這種情況，中國公司將從美國下市。專注於中國的 ETF 表現不佳

9 月 27 日，中國公司的股票和 ADR（美國存託憑證）以及專注於中國的 ETF 表現嚴重落後於美國大盤。

巴貝)因退市擔憂而下跌5.15%，而京東(京東）因同樣的擔憂而下跌 5.95%。京東是阿里巴巴最接近的競爭對手。阿里巴巴和京東合計控制中國70%的電子商務市場。阿里巴巴正計劃在香港二次上市在中美貿易戰激烈的背景下，打破對美國資本的過度依賴。然而，由於監管問題和香港政治動盪，該公司上個月推遲了上市。

美國財政部表示現在還不行

昨天，美國財政部發言人莫妮卡·克勞利打消退市憂慮，說，「政府目前不考慮阻止中國公司在美國證券交易所上市。」但是，最後三個字表明這種情況尚未完全排除。

美國東部時間今天上午 5:13 上漲。盤前交易中，阿里巴巴股價上漲 2.5%，部分抵銷了周五的跌幅。京東同期上漲2.8%。

川普政府有過這樣的歷史：再考慮一下。訊息的爆料和解釋可能是川普團隊的談判策略。由於退市選項並未完全排除，讓我們看看它會對阿里巴巴和其他公司以及投資其股票的人產生什麼影響。

中國企業赴美上市

據美中經濟與安全審查委員會稱，超過150家中國公司在美國交易所上市截至今年2月。這些公司的市值合計達 1.2 兆美元。

截至 9 月 27 日，阿里巴巴以 4,321 億美元的市值位居榜首。拼多多（PDD）去年在美國上市，截至當天收盤，其市值為 366 億美元。今天美國東部時間上午 5:14，拼多多在盤前交易中上漲 2.3%。

這些公司中的大多數都是透過 ADR 途徑在美國籌集資金的，這需要較少的揭露。除了貿易戰之外，缺乏透明度可能是川普政府考慮讓中國股票退市的因素。

如果阿里巴巴等下市會怎樣？

如果川普政府強制阿里巴巴等公司退市，股東仍將持有其股份。然而，在缺乏有效的證券交易所作為二級市場的情況下，股東將這些股票貨幣化可能會變得困難。可能沒有交易對手買股票。如果退市是有警告的，投資者可能會在正式退市前紛紛拋售這些公司的股票，從而導致股價下跌。由於已經籌集了資金，這些公司不會受到太大影響，除非他們計劃在短期內籌集更多資金。

從中期來看，這些公司可以尋找其他選擇。其他一些中國公司選擇在香港和倫敦上市，而不是在美國上市。香港證券交易所和倫敦證券交易所可能成為中國企業上市的最愛。有趣的是，本月早些時候，香港證券交易所出價 370 億美元收購倫敦證券交易所。騰訊在香港聯合交易所上市。

在全球層面上，美國交易所在吸引國際公司上市方面可能會失去光彩。反過來，高盛和摩根士丹利可能會失去IPO業務。除了中國企業外，一大批市值數兆美元的外國企業也選擇了美國上市。更糟的是，美國將失去作為開放經濟體的信譽。

中國將如何反擊？

阿里巴巴和其他中國公司從美國交易所下市將使貿易戰更加激烈。中國可能會透過繼續拋售美國國債來報復。它也可能對從中國匯回美國的資金實施控制。

如果發生這種情況，在中國經營的美國公司可能會處於不利地位。特斯拉（特斯拉）正在中國建造一座超級工廠來生產 Model 3 汽車。透過在中國建廠，特斯拉試圖避免關稅並降低成本。如果中國實施資本管制，特斯拉可能很難將利潤從中國轉移到美國。在中國，本土蔚來（蔚來）與特斯拉競爭。在貿易戰全面爆發的情況下，蔚來汽車等本土企業可能會比特斯拉等外國企業獲得政府的優惠待遇。截至美國東部時間上午 5 點 16 分，蔚來汽車股價在盤前交易中上漲 2.9%。

一個分裂的世界

世界已經飽受中美貿易戰之苦。貿易戰如此大規模升級可能會對全球經濟造成嚴重壓力。

在政治方面，美國已經疏遠盟友。斷層線完整地顯示在川普總統與烏克蘭總統之間的通話備受關注弗拉基米爾·澤連斯基期間，川普指責法國和德國無所作為。貿易戰升級將導致世界分裂，因為各國必須選邊站隊。

美國有可能因訴諸保護主義政策而失去在世界經濟和政治中的領導地位。如果這種情況發生，中國最有可能填補美國的空缺。