同日，路透社报道称，特朗普政府正在考虑将中国公司（包括阿里巴巴）从美国股市退市。这消息传出后，美国市场转为悲观标普500指数高开后当天下跌0.53%。以科技股为主的纳斯达克指数下跌 1.13%。今天，中国上证综指下跌 0.92%，而香港恒生指数在美国东部时间凌晨 3:13 上涨 0.54%。

香港或成最受青睐的上市目的地如果发生这种情况，中国公司将从美国退市。专注于中国的 ETF 表现不佳

9 月 27 日，中国公司的股票和 ADR（美国存托凭证）以及专注于中国的 ETF 表现严重落后于美国大盘。

巴巴)因退市担忧而下跌5.15%，而京东(京东）因同样的担忧而下跌 5.95%。京东是阿里巴巴最接近的竞争对手。阿里巴巴和京东合计控制着中国70%的电子商务市场。阿里巴巴正计划在香港二次上市在中美贸易战激烈的背景下，打破对美国资本的过度依赖。然而，由于监管问题和香港政治动荡，该公司上个月推迟了上市。

美国财政部表示现在还不行

昨天，美国财政部发言人莫妮卡·克劳利打消退市忧虑，说，“政府目前不考虑阻止中国公司在美国证券交易所上市。”但是，最后三个词表明这种情况尚未完全排除。

美国东部时间今天上午 5:13 上涨。盘前交易中，阿里巴巴股价上涨 2.5%，部分抵消了周五的跌幅。京东同期上涨2.8%。

特朗普政府有过这样的历史：再考虑一下。消息的爆料和解释可能是特朗普团队的谈判策略。由于退市选项并未完全排除，让我们看看它会对阿里巴巴和其他公司以及投资其股票的人产生什么影响。

中国企业赴美上市

据美中经济与安全审查委员会称，超过150家中国公司在美国交易所上市截至今年2月。这些公司的市值合计达 1.2 万亿美元。

截至 9 月 27 日，阿里巴巴以 4321 亿美元的市值位居榜首。京东以 404 亿美元的市值位居第二。拼多多（PDD）去年在美国上市，截至当天收盘，其市值为 366 亿美元。今天美国东部时间上午 5:14，拼多多在盘前交易中上涨 2.3%。

这些公司中的大多数都是通过 ADR 途径在美国筹集资金的，这需要较少的披露。除了贸易战之外，缺乏透明度可能是特朗普政府考虑让中国股票退市的一个因素。

如果阿里巴巴等退市会怎样？

如果特朗普政府强制阿里巴巴等公司退市，股东仍将持有其股份。然而，在缺乏有效的证券交易所作为二级市场的情况下，股东将这些股票货币化可能会变得困难。可能没有交易对手购买股票。如果退市是有警告的，投资者可能会在正式退市前纷纷抛售这些公司的股票，从而导致股价下跌。由于已经筹集了资金，这些公司不会受到太大影响，除非他们计划在短期内筹集更多资金。

从中期来看，这些公司可以寻找其他选择。其他一些中国公司选择在香港和伦敦上市，而不是在美国上市。香港证券交易所和伦敦证券交易所可能成为中国企业上市的最爱。有趣的是，本月早些时候，香港证券交易所出价 370 亿美元收购伦敦证券交易所。腾讯在香港联合交易所上市。

在全球层面上，美国交易所在吸引国际公司上市方面可能会失去光彩。反过来，高盛和摩根士丹利可能会失去IPO业务。除了中国企业外，一大批市值数万亿美元的外国企业也选择了美国上市。更糟糕的是，美国将失去作为开放经济体的信誉。

中国将如何反击？

阿里巴巴和其他中国公司从美国交易所退市将使贸易战变得更加激烈。中国可能会通过继续抛售美国国债来进行报复。它还可能对从中国汇回美国的资金实施控制。

如果发生这种情况，在中国经营的美国公司可能会处于不利地位。特斯拉（特斯拉）正在中国建造一座超级工厂来生产 Model 3 汽车。通过在中国建厂，特斯拉试图避免关税并降低成本。如果中国实行资本管制，特斯拉可能很难将利润从中国转移到美国。在中国，本土蔚来（蔚来）与特斯拉竞争。在贸易战全面爆发的情况下，蔚来汽车等本土企业可能会比特斯拉等外国企业获得政府的优惠待遇。截至美国东部时间上午 5 点 16 分，蔚来汽车股价在盘前交易中上涨 2.9%。

一个分裂的世界

世界已经饱受中美贸易战之苦。贸易战如此大规模升级可能会给全球经济带来严重压力。

在政治方面，美国已经疏远盟友。断层线完整地显示在特朗普总统与乌克兰总统之间的通话备受关注弗拉基米尔·泽连斯基期间，特朗普指责法国和德国无所作为。贸易战升级将导致世界分裂，因为各国必须选边站队。

美国有可能因诉诸保护主义政策而失去在世界经济和政治中的领导地位。如果这种情况发生，中国最有可能填补美国的空缺。