在經歷了數月的沉默和針鋒相對的關稅上調之後，美國和中國談判代表本週重啟貿易談判，這對全球經濟來說風險很高。
隨著經濟成長持續放緩，中國和美國都有動力達成某種緩解貿易戰的協議。最近幾週，善意的姿態引發了人們對達成協議的希望，即使這只是為兩國政府提供了一種保全面子的緩和局勢的方式。
然而，兩者都已經達到了這樣的程度，以至於似乎不太可能出現重大突破。
據報道，由於意識到了自己的弱點，中國將縮小其願意與美國討論的範圍，放棄對中國產業政策進行任何實質改革的提議。彭博社。隨著美國經濟出現疲軟跡象，最重要的是，川普總統陷入威脅其總統職位的彈劾調查，北京顯然認為自己佔了上風，不需要做出重大讓步或急於達成協議。
中國「將彈劾討論解釋為川普地位的削弱，或肯定是一種幹擾，」戰略與國際研究中心中國精英政治專家裘德·布蘭切特告訴彭博社。“他們的算盤是川普需要獲勝”，因此與中國的貿易談判將會破裂。
中國談判代表可能採取強硬立場之際，上周有新聞報導川普似乎提供在今年稍早與習近平的電話交談中，川普表示，如果中國政府調查川普的政治對手，他不會批評對香港的任何鎮壓。作為彈劾調查的一部分，美國國會調查人員肯定會將這一事件添加到證據堆中。
但中國也有理由達成取消關稅的協議。中國經濟今年大幅放緩，隨著香港抗議活動成為國際新聞，北京無法承受更多的動盪。另一方面，習近平在試圖平息香港抗議活動時，不想在與美國的談判中顯得軟弱。壓力是雙向的。
彭博社通報稱，美國設想了一個三步驟的貿易談判進程，其中包括中國購買美國農產品和能源產品，然後改革中國的產業政策和智慧財產權政策，最後取消關稅。但如果北京坐上談判桌時已經放棄了任何產業政策改革的想法，那麼這個願景似乎是一個沉重的負擔。
這並不一定會破壞達成「小型協議」的可能性，這至少會阻止事態進一步升級。川普越來越渴望獲得中西部農村地區的支持，他的貿易戰和乙醇政策使那裡原本高度支持的政治選民變得緊張。中國擁有各種農產品和能源產品市場。如果雙方都想結束局勢升級，顯然需要達成小規模協議。
全球經濟的健康狀況懸而未決，石油價格的命運也是如此。石油投機者表現出悲觀情緒削減他們的職位截至 10 月 1 日當週，石油期貨淨多頭部位增加了 17%。
與此同時，令人擔憂的經濟數據持續增加。德國工廠訂單跌倒了八月再次。上週，美國報告製造業活動急劇下降。9月的就業報告並不像人們擔心的那麼糟糕，但還不足以消除美國經濟正在陷入困境的看法。就聯準會而言說儘管風險不斷上升，美國經濟仍處於「良好狀態」。
最重要的是，川普政府宣告世貿組織做出對美國有利的決定後，美國對多種歐洲商品徵收 75 億美元的關稅。這筆金額只是美國和中國之間面臨的風險的一小部分，但美國和歐洲之間增加關稅，特別是如果導致報復，只會對大宗商品市場產生負面影響。
作者：Oilprice.com 的 Nick Cunningham
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