Hay mucho en juego para la economía global a medida que los negociadores estadounidenses y chinos reinician las conversaciones comerciales esta semana después de meses de silencio y aumentos arancelarios de represalia.
A medida que el crecimiento económico continúa desacelerándose, tanto China como Estados Unidos tienen motivaciones para llegar a algún tipo de acuerdo que alivie la guerra comercial.En las últimas semanas, los gestos de buena voluntad aumentaron las esperanzas de que fuera posible llegar a un acuerdo, incluso si sólo ofreciera una manera de salvar las apariencias para que ambos gobiernos redujeran la tensión.
Sin embargo, ambos también se han atrincherado hasta tal punto que un avance importante parece muy improbable.
Al sentir debilidad, China se dispone a reducir el alcance de lo que está dispuesta a abordar con Estados Unidos, descartando ofertas de cualquier reforma sustancial de la política industrial china, segúnBloomberg.Mientras la economía estadounidense muestra signos de debilidad y, lo que es más importante, con el presidente Trump inmerso en una investigación de juicio político que amenaza su presidencia, Beijing aparentemente siente que tiene la ventaja y no necesita hacer concesiones importantes ni apresurarse a firmar un acuerdo.
China está "interpretando la discusión sobre el juicio político como un debilitamiento de la posición de Trump, o ciertamente una distracción", dijo a Bloomberg Jude Blanchette, experto en la política de élite de China en el Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales..“Sus cálculos son que Trump necesita una victoria” y por eso se desmoronará en las conversaciones comerciales con China.
El posible endurecimiento de la posición de los negociadores chinos se produce cuando la semana pasada surgieron informes de que Trump aparentementeofrecidoen una conversación telefónica con Xi Jingping a principios de este año para abstenerse de criticar cualquier ofensiva contra Hong Kong si el gobierno chino investigaba a los rivales políticos de Trump.Seguramente los investigadores del Congreso de Estados Unidos están agregando el episodio a la pila de evidencia como parte de la investigación de juicio político.
Pero China también tiene razones para llegar a un acuerdo que elimine los aranceles.La economía china se ha desacelerado dramáticamente este año, y con las protestas de Hong Kong siendo noticia internacional, Beijing no puede permitirse más disturbios.La otra cara de la moneda es que Xi Jingping no quiere parecer débil frente a las negociaciones con Estados Unidos mientras intenta sofocar las protestas en Hong Kong.La presión corta en ambos sentidos.
Bloomberg informa que Estados Unidos imaginó un proceso de tres pasos para las conversaciones comerciales, que incluían que China comprara productos agrícolas y energéticos estadounidenses, luego una reforma de la política industrial y de propiedad intelectual de China, y sólo después una eliminación de los aranceles.Pero esa visión parece ser un gran avance si Beijing llega a la mesa de negociaciones después de haber descartado cualquier idea de reforma de la política industrial.
Eso no necesariamente arruina las probabilidades de un “mini acuerdo”, que como mínimo evitaría una mayor escalada.Trump está cada vez más desesperado por conseguir apoyo en el Medio Oeste rural, donde su guerra comercial y sus políticas sobre el etanol han tensado lo que de otro modo habría sido un electorado político de gran apoyo.China está en el mercado de diversos productos agrícolas y energéticos.Es evidente que se puede llegar a un acuerdo de pequeña escala si ambas partes quieren poner fin a la escalada.
La salud de la economía global está en juego, al igual que el destino de los precios del petróleo.En señal de pesimismo, los especuladores petrolerosrecortar sus posicionesen apuestas largas netas en futuros de petróleo en un 17 por ciento en la semana que finalizó el 1 de octubre.
Mientras tanto, siguen acumulándose datos económicos preocupantes.Pedidos de fábrica alemanescayóuna vez más en agosto.La semana pasada, Estados Unidos informó de una fuerte caída de la actividad manufacturera.El informe de empleo de septiembre no fue tan malo como se temía, pero no lo suficientemente bueno como para disipar la idea de que la economía estadounidense se encaminaba hacia problemas.Por su parte, la Reserva Federal de Estados Unidosdichoque la economía estadounidense estaba en un “buen lugar”, incluso cuando los riesgos están aumentando.
Para colmo, la administración Trumpanunciado7.500 millones de dólares en aranceles sobre una variedad de productos europeos tras la decisión de la OMC que favoreció a Estados Unidos.La cantidad es una pequeña fracción de lo que está en juego entre Estados Unidos y China, pero más aranceles entre Estados Unidos y Europa, especialmente si conducen a represalias, sólo es negativo para los mercados de materias primas.
Por Nick Cunningham de Oilprice.com
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