在经历了数月的沉默和针锋相对的关税上调之后，美国和中国谈判代表于本周重启贸易谈判，这对全球经济来说风险很高。
随着经济增长持续放缓，中国和美国都有动力达成某种缓解贸易战的协议。最近几周，善意的姿态引发了人们对达成协议的希望，即使这只是为两国政府提供了一种保全面子的缓和局势的方式。
然而，两者都已经达到了这样的程度，以至于似乎不太可能出现重大突破。
据报道，由于意识到了自己的弱点，中国将缩小其愿意与美国讨论的范围，放弃对中国产业政策进行任何实质性改革的提议。彭博社。随着美国经济出现疲软迹象，而且最重要的是，特朗普总统陷入威胁其总统职位的弹劾调查，北京显然认为自己占据了上风，不需要做出重大让步或急于达成协议。
中国“将弹劾讨论解释为特朗普地位的削弱，或者肯定是一种干扰，”战略与国际研究中心中国精英政治专家裘德·布兰切特告诉彭博社。“他们的算盘是特朗普需要获胜”，因此与中国的贸易谈判将会破裂。
中国谈判代表可能采取强硬立场之际，上周有新闻报道称特朗普似乎提供在今年早些时候与习近平的电话交谈中，特朗普表示，如果中国政府调查特朗普的政治对手，他不会批评对香港的任何镇压。作为弹劾调查的一部分，美国国会调查人员肯定会将这一事件添加到证据堆中。
但中国也有理由达成取消关税的协议。中国经济今年大幅放缓，随着香港抗议活动成为国际新闻，北京无法承受更多的动荡。另一方面，习近平在试图平息香港抗议活动时，不想在与美国的谈判中显得软弱。压力是双向的。
彭博社报道称，美国设想了一个三步走的贸易谈判进程，其中包括中国购买美国农产品和能源产品，然后改革中国的产业政策和知识产权政策，最后取消关税。但如果北京坐上谈判桌时已经放弃了任何产业政策改革的想法，那么这一愿景似乎是一个沉重的负担。
这并不一定会破坏达成“小型协议”的可能性，这至少会阻止事态进一步升级。特朗普越来越渴望获得中西部农村地区的支持，他的贸易战和乙醇政策使那里本来高度支持的政治选民变得紧张。中国拥有各种农产品和能源产品市场。如果双方都想结束局势升级，显然需要达成一项小规模协议。
全球经济的健康状况悬而未决，石油价格的命运也是如此。石油投机者表现出悲观情绪削减他们的职位截至 10 月 1 日当周，石油期货净多头头寸增加了 17%。
与此同时，令人担忧的经济数据继续增加。德国工厂订单跌倒了八月再次。上周，美国报告制造业活动急剧下降。9月份的就业报告并不像人们担心的那么糟糕，但还不足以消除美国经济正在陷入困境的看法。就美联储而言说尽管风险不断上升，美国经济仍处于“良好状态”。
最重要的是，特朗普政府宣布世贸组织作出对美国有利的决定后，美国对多种欧洲商品征收 75 亿美元的关税。这一数额只是美国和中国之间面临的风险的一小部分，但美国和欧洲之间增加关税，特别是如果导致报复，只会对大宗商品市场产生负面影响。
作者：Oilprice.com 的 Nick Cunningham
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