Reddit とその折衷的なオンライン コミュニティ バザールは、株式市場という一か八かの領域に挑戦する準備ができています。

同社はIPOの価格を設定した1株あたり34ドルで水曜日に株式が木曜日にニューヨーク証券取引所でティッカーシンボル「RDDT」で取引が開始される。この市場デビューにより、レディット自身のプラットフォームや競合するソーシャルメディアでもコメントが殺到することになるだろう。

IPOは、この風変わりな会社が、途切れることのない損失、経営上の混乱、時折のユーザーの反発に彩られた約20年の歴史を乗り越え、持続可能なビジネスを構築する能力を試すことになる。

Reddit をめぐる関心は主に、ばかばかしいミームから実存的な悩みに至るまで、さまざまなテーマについて熱心にこのサービスを訪れ、同じ考えを持つ人々からの推薦を得るため、多くの聴衆が集まっていることに由来しています。

サンフランシスコの会社が上場する前に義務付けられた規制開示によると、12月には約7,600万人のユーザーがレディットの約10万あるコミュニティの一つにチェックインした。Redditは、IPOで売り出される1530万株のうち最大176万株をサービス利用者向けに確保した。通常のIPOの慣例によれば、残りの株式は主にレディットが金融業界の最盛期に向けて準備が整っていると予想しているミューチュアルファンドやその他の機関投資家によって購入されることが予想される。

Redditの金儲けの可能性は、OpenAI CEOのサム・アルトマンを含む著名な支持者も惹きつけており、彼は初期投資家として株式を蓄積し、同社の大株主の1人となった。同社のIPO開示情報によると、アルトマン氏はレディット株1,220万株を所有している。

Redditの初期投資家には、PayPalの共同創設者ピーター・ティール氏、アカデミー賞受賞俳優のジャレッド・レト氏、ラッパーのスヌープ・ドッグ氏も含まれる。いずれもIPOに臨むレディットの筆頭株主には名を連ねていない。

テクノロジー業界の基準からすれば、これほど長く存続している企業としては Reddit は依然として極めて小規模である。

レディットの株価は1株当たり34ドルで、市場価値は64億ドルとなる。一方、最大のソーシャル メディア サービス Facebook が Reddit よりわずか 18 か月早く開始された Meta Platforms は、1 兆 2,000 億ドルを超える市場価値を誇っています。また、Meta の年間収益は 1,350 億ドルですが、Reddit の収益は依然として 10 億ドル未満です。

そして、この問題があります。Reddit は、7 億 1,700 万ドルもの累積損失を積み上げながら、その広範なリーチから一度も利益を得ていないのです。この数字は、同社が最初に上場申請書類を提出し、その試みを中止した2021年12月の累積損失4億6,700万ドルからさらに膨らんだ。

復活したIPOのために提出された最近の書類の中で、レディットは損失の原因を収益を増やす新たな方法を見つけることに最近注力したことによるものだと述べた。

Reddit は誕生して間もなく、雑誌発行会社の Conde Nast に 1,000 万ドルの契約で売却されました。これは同社が独立したビジネスとして運営する必要がなくなったことを意味します。コンデナストの親会社であるアドバンス・マガジン・パブリッシャーズが2011年にレディットを分社化した後も、同社はIPO申請書の中で、収入創出に注力し始めたのは2018年になってからだと述べた。これらの取り組みは主に広告の販売を中心としており、ソーシャルプラットフォームの成長に貢献した。年間収益は2020年の2億2,900万ドルから昨年は8億400万ドルに達しました。しかし、サンフランシスコに本拠を置く同社は、2020年から2023年にかけて合計4億3,600万ドルの損失を計上した。

Redditは提出書類の中で、非常に多くの人が製品の推奨を検索するため、企業が強力なマーケティングの磁石となると信じているサービスでの広告売上をさらに増やすことを求める戦略を概説した。

同社はまた、同様の取引でコンテンツへのアクセスをライセンス供与することで、より多くの収益をもたらしたいと考えている。Googleが最近落札した6,000万ドル人工知能モデルのトレーニングを支援します。しかし、その野心はすぐに困難に直面しました。米国連邦取引委員会が調査を開始アレンジメントに。

IPO申請書によると、プラットフォーム上での電子商取引の量が増加していることから、レディットの経営陣もアクションに参加する方法を模索しているという。同社は文書の中で「時間の経過とともに、レディット上で行われる商取引の量に基づいて収益を生み出すことができると信じている」と述べたが、それをどのように達成するかについては詳しく述べなかった。

レディットはまた、一部の将来の投資家を怖がらせる可能性のある指導力の不安定性による騒々しい出来事も経験した。同社の共同創設者であるスティーブ・ハフマン氏と、テニスのスーパースター、セリーナ・ウィリアムズの夫でもあるアレクシス・オハニアン氏は、コンデナストがまだ経営権を握っていた2009年にレディットを離れたが、数年後に戻ってきた。

40歳のハフマン氏は現在最高経営責任者（CEO）だが、彼がどのようにしてその職に就いたのかを見れば、レディットで物事がいかに厄介になり得るかを思い知らされることになる。指揮官の変更は2015年に行われた。エレン・パオ氏がCEOを辞任いくつかのコミュニティの禁止とレディットのタレントディレクターの解任に対するユーザーのひどい反発のさなか。オハニアン氏は、解雇と禁止処分の主な責任は自分にあると述べたが、パオ氏が激しい非難を浴びたことで、ハフマン氏が再び会社を経営する道が開かれた。

今回のIPOに向けた創業者の書簡にはそのことについて言及されていなかったが、ハフマン氏は2021年12月の申請手続きに含まれていた別の信書で同社の過去の混乱に触れたが、その後取り消された。

ハフマン氏は2021年、「長年にわたる私たちの過ちのリストは長く、私たちが直面してきた課題のリストも長い。私たちはこれらの課題を公に経験し、それを証明する傷跡、学び、そして政策の最新情報を持っている」と書いた。私たちの歴史は私たちの将来に影響を与えます。今後さらに多くの課題が生じることは間違いありません。」

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