鉱業は世界経済を支える上で重要な役割を果たしています。さまざまな分野の成長に不可欠なさまざまな金属、鉱物、エネルギー製品を採掘、加工、販売しています。たとえば、鉄鉱石は鉄鋼の重要な成分ですが、自動車や航空宇宙分野ではアルミニウムが大量に使用され、銅は発電に​​不可欠です。

そのため、鉱業部門投資家にとっても重要です。2018年、世界最大の上場鉱山会社40社は6,830億ドルの収益を上げ、1,650億ドルの収益を生み出しました。EBITDA。これにより、その年に記録的な430億ドルの配当を株主に支払う資金が得られた。これらの現金支払いだけでなく、成長する経済や次のような主要なトレンドに対するこのセクターの好転面も挙げられます。再生可能エネルギー、だからこそ、投資家は鉱業に深く参入することを検討し、この分野で繁栄しているいくつかの鉱業会社を詳しく調べるべきです。

最大の鉱山株10社を掘り下げる

その追求を支援するために、世界最大の上場鉱山会社 10 社をランキングで紹介します。時価総額、または会社の利用可能な株式の合計に株価を乗じた合計:

データソース: PwC、YCharts、および企業の Web サイト。時価総額データは 2019 年 9 月中旬現在のものです。

ここでは、これら上位 10 位の鉱山株のポートフォリオと成長見通しを詳しく見ていきます。

1.BHPグループ

BHP グループは、時価総額で世界最大の鉱山会社です。同社は 3 つのセグメントを運営しています。

• オーストラリアの鉱物:このユニットは、その国にある同社の鉱山で構成されています。銅、鉄鉱石、石炭、ニッケルを生産します。
• 鉱物南北アメリカ:カナダ、チリ、ペルー、米国、コロンビア、ブラジルにおけるBHPの採掘事業。これらの国々における同社の資産とプロジェクトは、銅、亜鉛、鉄鉱石、石炭、カリに重点を置いています。
• 石油：この事業セグメントには、米国、オーストラリア、トリニダード・トバゴにおける BHP の石油・ガス事業が含まれます。

2018年にBHPの最大の収益源は鉄鉱石で、グループの基礎資産の39％を占めた。EBITDA。銅が 28%、石炭が 19% で続き、石油とガスが同社の収益の 14% に貢献しています。

BHP の鉱山帝国の最高の宝石は、西オーストラリア鉄鉱石 (WAIO) です。これは、600 マイルを超える鉄道インフラと港湾施設で接続された 5 つの鉱山と 4 つの加工ハブからなる統合システムです。WAIO は 2018 年に 275 メガトン (Mt) の鉄鉱石を生産しました。その産出量により、BHP グループは世界 3 大生産者の 1 つになりました。

鉄鉱石は今後もBHPのポートフォリオの重要な部分であり続けるだろう。それは、同社とそのパートナーが2018年にWAIOのサウスフランク拡張を開始したためである。同社は36億ドルのプロジェクトを2021年までに完了すると予想している。これは、生産終了を迎える年間8000万トンのヤンディ鉱山の生産を代替するのに役立つだろう。耐用年数は 2020 年代前半から半ばです。

同社は銅および石油部門でも大規模プロジェクトを進行中である。例えば、25億ドルのスペンス成長オプションは、2021年に稼働すると185千トンの銅生産が追加される。一方、約22億ドルのマッドドッグフェーズ2プロジェクトは、開始時には日量14万バレルの石油を生産できるようになる。最後に、同社はカナダでジャンセンカリ鉱山を開発中です。このようなプロジェクトにより、BHP グループは今後 10 年間、世界トップレベルの資源会社であり続けることが可能になります。

2. リオ・ティント

リオティントは大きいですが、多様化した鉱山会社。以下の事業セグメントを運営しています。

• アルミニウム：リオ ティントはアルミニウムの世界的リーダーであり、オーストラリア、ブラジル、カナダ、ギニア、アイスランド、ニュージーランド、オマーンに資産を持っています。同社は、大規模で高品質のボーキサイト鉱山とアルミナ精錬所、そして世界で最も近代的なコスト競争力のあるアルミニウム精錬所のポートフォリオを運営しています。
• 鉄鉱石:同社はオーストラリアで世界最大かつ低コストの総合鉄鉱石事業を運営している。
• 銅とダイヤモンド:リオ・ティントはモンゴル、米国、チリの銅鉱山の権益を所有している。カナダとオーストラリアに鉱山を持ち、世界有数のダイヤモンド生産国でもあります。
• エネルギーとミネラル:リオ・ティントはオーストラリアとナミビアでウラン鉱山を運営している。同社はホウ酸塩の世界的リーダーでもあり、海塩の世界最大の生産者の一つであり、高品位二酸化チタンの生産のリーダーでもあります。

リオ・ティントにとって断然最大の稼ぎ手は鉄鉱石だ。2018年には、その金属が同社の基礎EBITDAの62％を供給した。2位はアルミニウムで全体の17％、次いで銅とダイヤモンドが15％、エネルギーと鉱物が12％となった。

リオ ティントは、鉱山生産量を維持し成長させるために、2021 年まで年間 60 億ドル以上を投資する予定です。同社は、モンゴルで地下銅鉱山を開発し、米国で既存の銅鉱山を拡張し、オーストラリアで枯渇しつつある鉄鉱石鉱山を代替し、南アフリカで鉱床の寿命を延ばすプロジェクトを進行中である。同社はまた、米国に大規模な銅鉱山を建設し、セルビアのリチウム鉱床を開発する可能性のあるプロジェクトを開発中である。これらの投資と開発プロジェクトにより、特に世界各国による銅とリチウムの大きな需要を考慮すると、リオ ティントは将来の成長需要に有利な立場に立つことができました。再生可能エネルギー分野。

3. ヴェールベール

はブラジルに本拠を置く大規模な多角的な鉱山会社です。鉄鉱石とニッケルの世界最大の生産国です。ヴァーレでは、大量の銅、石炭、マンガンも生産されています。

ヴァーレはブラジルのカラハス地方で 22 の鉄鉱石鉱山を運営しています。この地域の岩石には鉄鉱石が 67% 含まれており、これは世界で最も高い濃度です。ヴァーレは鉱山に加えて、鉄鉱石ペレットを生産する工場を運営しており、その生産物を世界市場に届けるための広範な鉄道と港湾インフラを備えています。2018年、ヴァーレの鉄鉱石事業は収益の74％を占め、次いでニッケルが13％、銅が6％となった。

鉄鉱石は今後もヴァーレにとって重要な存在であり続けるだろう。開発には143億ドルを費やしたS11D鉄鉱石複合体。同鉱山の生産量は、2018年の年間5,500万トンから2020年までに年間9,000万トンまで増加する軌道に乗っている。S11Dの生産能力を2022年までに1億トンに引き上げ、ノーザンシステムの物流能力を拡大するためにさらに7億7,000万ドルを投資している。年間2億4000万トンを処理できるという。これらは、同社が今後数年間で鉄鉱石、銅、石炭、ニッケルの事業を改善するために進めているプロジェクトのほんの一部です。これらのプロジェクトにより、Vale は今後 10 年間にわたりトップレベルの鉱山会社であり続けることが保証されます。

4. グレンコア

グレンコアは、世界最大かつ最も多角的な天然資源企業の 1 つです。同社は 150 か所の採掘および冶金現場、石油およびガスの生産資産、農業施設を運営しています。同社は商品の生産に加えて、サードパーティのマイナーから商品を販売しています。

2018年、グレンコアの鉱業事業はグループの基礎的EBITDAの33％に達し、その大半を石炭で稼いだ。僅差で銅が 30%、次いで亜鉛が 15%、ニッケルが 5% でした。一方、同社のサードパーティマーケティング事業は、2018年にさらに収益の15％を供給した。

グレンコアは、既存事業の維持に2021年まで年間平均36億ドル、拡張プロジェクトにさらに年間12億ドルを投資すると予想している。これらの成長関連投資により、同社はその期間内に石炭生産量を10％増加させる軌道に乗っており、銅の生産量は3％増加し、亜鉛は28％増加するはずだ。同社はまた、コバルト（2021年までに74％増加）や石油（2021年までに183％増加）などの小規模な製品グループからの生産成長がさらに加速すると予想している。その結果、グレンコアは収益が増加しても（商品価格が協調すると仮定して）将来的にはさらに多様化することになるだろう。

5. 中国神華能源

中国神華能源は世界最大の石炭採掘会社です。この中国企業は国内で炭鉱を運営するほか、統合鉄道網と石炭の輸送に使用する海港を運営している。中国神華社は石炭から電力を生成し、電力会社に販売する発電所も運営している。

同社の石炭採掘事業は2018年の総収益の61％を占めた。次に発電が全体の33％を占め、次に最大の収益貢献者となったが、鉄道、港湾、海運、石炭化学事業は残りに及ばなかった。

中国は2018年に世界最大の石炭消費国であり、世界全体の半分近くを消費した。今後数年間も石炭燃焼のリーダーであり続ける可能性が高いが、同国は石炭使用量の削減に懸命に取り組んでいる。その結果、国際エネルギー機関の予測担当者らは、中国の石炭需要は2023年までに3%減少すると予想している。これにより、今後数年間で中国神華能源の石炭事業が圧迫される可能性があり、リーダーボードから滑り落ちる可能性がある。

6.MMCノリリスクニッケル（ノーニッケル）

Mining and Metallurgical Company (MMC) ノリリスク ニッケルはロシアの鉱山会社です。同社は、高品位の精製ニッケルとパラジウムの生産における世界的リーダーです。また、プラチナとロジウムの生産では第 4 位、銅鉱山では第 11 位です。ノルニッケルは、金、銀、イリジウム、セレン、ルテニウム、テルルも生成します。

同社は2018年に世界のパラジウムの39％を供給し、その金属がノーニッケルの収益の34％に貢献することになった。また、世界の高品位ニッケルの 23% を生産し、収益の 28% を供給しました。一方、ノーニッケルは世界の銅供給量の2％しか生産していないにもかかわらず、銅が全体の27％を占め、次に大きな収益貢献者となった。

Nornickel では、今後数年間で生産量を拡大するために、いくつかのプロジェクトが進行中および開発中です。そのため同社は、ニッケルと銅の生産量を2025年までに15％増加させることができ、パラジウムとプラチナの生産量は25％拡大する見込みであると考えている。こうした成長見通しを考慮すると、ノーニッケルは今後数年間で世界のリーダーボードに上がる可能性がある。

7. ニューモント・ゴールドコープ

ニューモント・ゴールドコープは、トップの金採掘会社生産量で世界に占める。この会社は、大手金採掘会社ニューモント マイニングとニューモント マイニングの合併後、2019 年に設立されました。ゴールドコープ。合併後の会社は、南北アメリカ、アフリカ、オーストラリアで 14 の金鉱山のポートフォリオを運営するほか、2 つの金鉱山の株式も保有します。合弁事業(JV)。これらの鉱山では、金に加えて、亜鉛、鉛、銀、銅も生産されます。

金しかし、ニューモント・ゴールドコープにとって群を抜いて最大の収益源であり、2018年の合併後の会社総額の90％以上を占めている。同社が600万から700万オンスの金の生産を目標にしていることを考えると、今後数年間もその傾向が続くだろう。既存の鉱山を維持し、新しい鉱山を建設するプロジェクトに投資することで、この目標を達成することを目指しています。こうした投資は、従来の鉱山の枯渇に伴う生産量の減少を補うのに役立つはずだ。

同社が検討しているプロジェクトの1つは、オーストラリアのタナミ鉱山の2次拡張に6億5000万ドルから7億5000万ドルを投じることだ。このプロジェクトにより、2023年から2027年の期間で年間生産量が10万オンス増加し、同時に鉱山の寿命が2040年まで延長されることになる。このようなプロジェクトにより、ニューモント・ゴールドコープは今後数年間、世界最大の鉱山会社の1つであり続けることができるはずだ。

8. アングロアメリカン

アングロアメリカンは多角的な鉱山会社です。銅、石炭、ダイヤモンド、鉄鉱石、白金族金属、ニッケル、マンガンを生産しています。英国に本拠を置く同社は、アフリカ、南北アメリカ、オーストラリアで鉱山を運営しています。

アングロアメリカンは2018年に利益のほとんどを石炭で稼ぎ、EBITDA総額の35％を占めた。銅が 20% で 2 位、鉄鉱石が 16% で続き、世界有数のダイヤモンド会社であるデビアスへの投資が同年の収益のさらに 14% をもたらしました。

同社は鉱山生産を拡大するためにいくつかのプロジェクトを進行中です。アングロアメリカンの見解では、同社は2023年までに銅換算生産量を2018年の水準から20～25％増加させることができる。これは多角化する大手同業他社よりもはるかに速い成長率であり、同業他社は生産増加率を5％～15％の範囲で予測している。時間枠。アングロアメリカンは成長率が速いため、今後数年間でリーダーボードに上がる準備ができているようです。

9. バリック・ゴールドバリックゴールド

は、2019年に510万から560万オンスの生産が見込まれており、量では世界トップクラスの金鉱山会社の1つです。同社は南北アメリカ、アフリカ、中東、オーストラリアで鉱山を運営しています。バリックでは金に加えて銅も生産しています。しかし、2018年の収益の91％を金が占め、銅は7％で2位だった。

Barrick Gold は Tier 1 鉱山の運営に重点を置いています。同業者が運営する金鉱山の下半分で、残存寿命が10年以上、年間金生産量が少なくとも50万オンス、オンス当たりの現金コストの合計がある鉱山と定義している。したがって、これらの鉱山は安定した低コストの生産を大量に提供する必要があり、それによりバリックは長期的により多くの収益を得ることができます。

Tier 1 鉱山の所有に重点を置いていることから、バリック ゴールドは生産量の増加を目指しているわけではありません。そのため、非中核鉱山の売却により、同社の生産量は今後数年で減少する可能性がある。しかし、世界最大の未開発の金鉱床の一つであるドンリン・ゴールドの株式50％を含む、いくつかの魅力的な成長プロジェクトを開発中である。これらおよびその他の Tier 1 鉱山プロジェクトを開発する中で、Barrick は世界最大の鉱山会社の 1 つであり続けるはずです。

10. グルーポ・メキシコ

Grupo Mexico は多角的な鉱業と工業を行っています。持株会社メキシコで。量的には世界最大の銅生産者の一つです。それは同社が過半数の株式を保有しているためである。トップ10の銅生産者 サザン・コッパー(ニューヨーク証券取引所:SCCO)はメキシコとペルーで鉱山を運営しています。グルポ・メキシコは米国とスペインの鉱山会社の株式も保有している。これらの物質は、銅、銀、モリブデン、亜鉛、硫酸、金、セレンを生成します。しかし、銅は鉱山グループの売上高の 80% を占めています。

Grupo Mexico は鉱山業に加えて、メキシコ最大の鉄道輸送会社も運営しています。また、エンジニアリング、建設、発電、石油掘削サービスに重点を置いたいくつかの産業事業の株式も所有しています。

Grupo Mexico の鉱山ポートフォリオの最大の宝石は、Southern Copper の権益の 88.9% です。同社は2018年に884キロトンの銅を生産し、同部門では5位となった。また、世界で最も低コストの銅生産者の一つでもあります。

サザン・コッパーには、知られている限り世界で 2 番目に大きな銅の埋蔵量があります。これに基づいて、同社は既存の鉱山の拡張と新しい鉱山の建設に投資することで、今後数年間で銅の生産量を大幅に増加できると考えています。その試算では、同社の銅生産量は2026年までに1,800キロトンに達する可能性がある。これはグループメキシコの鉱山事業に利益をもたらし、今後数年間でリーダーボードに上がれる可能性がある。

世界最大の鉱山会社はさまざまな焦点を当てています

世界最大の鉱山会社は 2 つのカテゴリーに分類されます。鉱山の多様なポートフォリオを運営している企業もあれば、特定の商品に焦点を当てている企業もあります。これにより、投資家はリスクと報酬のプロファイルが大きく異なる 2 つの異なる機会セットが得られます。

たとえば、多様な採掘業者は投資家にセクター全体への幅広いエクスポージャーを提供し、リスクの軽減に役立ちます。しかし、これにより、銅（再生可能エネルギー用）や金（景気低迷時の安全用）など、投資家が注目したい特定の金属へのエクスポージャーが薄れてしまいます。一方、より集中的なマイナーはリスクプロファイルが高くなりますが、直接的な上昇の可能性も高くなります。したがって、鉱山株に興味のある投資家は、分散型マイナーの低リスクプロファイルを望むか、集中マイナーのより高い報酬の可能性を望むかを決定する必要があります。

考慮すべきもう 1 つの重要な要素は、鉱山会社の成長の見通し。たとえば、石炭に注力している企業は、将来的に世界経済を動かす上で化石燃料が不可欠でなくなるため、プレッシャーにさらされることになるだろう。したがって、投資家は、この分野の成長の可能性から利益を得られるように、適切な原料を採掘している企業に焦点を当てる必要があります。