2022 年 2 月 24 日，俄羅斯軍隊進入烏克蘭，使近十年前開始的衝突升級。同一天，歐洲理事會召開緊急會議應對侵略並研究應對衝突可能造成的可預見的能源危機的緊急措施。

第二天，俄羅斯是全球最大天然氣出口國之一的天然氣價格飆升，震撼了歐洲能源市場。接下來的幾個月，我們看到了節能和供應多元化的措施，但也出現了高昂的帳單和對短缺的擔憂。

兩年過去了，仍有許多問題沒有答案。歐洲在多大程度上容易受到化石燃料（尤其是天然氣）價格波動的影響？是什麼讓一些國家比其他國家更脆弱？這一切對於能源轉型和歐盟對再生能源的承諾意味著什麼？

來自巴塞隆納大學 (UB)、加泰隆尼亞奧貝塔大學 (UOC)、康塞普西翁大學（智利）和貝爾法斯特女王大學（英國）的研究人員剛剛發表了一篇文章在能源政策他們試圖回答其中一些問題。該研究探討了歐洲電價對變化的脆弱性天然氣價格並提出新的衡量指標，這些指標根據市場資訊和條件（例如供需或天氣）而變化。

是什麼讓電力市場變得脆弱？

該研究的主要結論之一是，歐洲最近天然氣和電力價格的大幅上漲表明其市場對化石燃料價格變化的脆弱性。當能源價格發生重大變化時，例如在烏克蘭入侵引發的能源危機期間，這種脆弱性尤其明顯。文章的結論是，這凸顯了在此類事件期間需要更警惕的市場監控，因為市場會出現更大的動盪和波動。

該研究還強調了與天然氣和電力市場的強烈相互依賴相關的風險，特別是在動盪時期。當電力需求超過再生能源或核能的供應時，天然氣的價格就變得至關重要，因為需要它來滿足需求。

結果，化石燃料市場的波動轉移到電力市場。研究人員得出的結論是，這表明需要將電力市場與天然氣價格脫鉤。

「脆弱性是一個非常廣泛的問題，甚至與能源安全有關。但我們在研究中所做的事情非常具體，」論文的合著者、經濟學院成員豪爾赫·M·烏裡韋(Jorge M . Uribe)說。

「在研究中，當天然氣價格的突然變化導致當地市場的電力價格突然變化時，我們將市場描述為脆弱的。根據我們的研究，市場是脆弱的，因此，當這些化石燃料帶來的衝擊在當地電力市場上傳播並加劇。

為了進行分析，研究人員使用了非常靈活的計量經濟模型，使他們能夠衡量天然氣與天然氣之間的關係。電價動態地。烏裡韋補充道：“這使我們能夠根據市場條件研究這種關係如何每天變化。”

“價格低時和高時不一樣。價格每天大幅上漲時和相對穩定時也不一樣。”

哪些市場最脆弱？西班牙的案例

研究結果強調了天然氣價格對電價的間接影響隨時間變化的性質。在穩定和規律性時期，它們的連結似乎相當鬆散，但在化石燃料價格波動時期，例如過去兩年，可以觀察到相對顯著的間接影響。

研究人員表示，這顯示需要持續監控並建立主動的風險管理策略。但哪些國家最脆弱？

文章制定了一個排名，根據分析期間（2015年1月1日至2022年12月30日）能源市場的脆弱性對歐洲國家進行分類。義大利和荷蘭被列為最脆弱的市場，緊隨其後的是英國和匈牙利。另一方面，捷克共和國和德國成為最不受天然氣價格波動影響的市場，其次是西班牙、葡萄牙和比利時。

「西班牙將成為最不受影響的市場之一，部分原因是當地市場採取了限制天然氣價格的措施，但也因為它擁有相對多元化的發電矩陣，這使其能夠更好地吸收影響經濟的衝擊。

“另一方面，最脆弱國家的情況是由於發電對化石燃料的高度依賴和市場一體化程度相對較低造成的。”

天然氣、綠色轉型與能源貧困

在歐洲能源危機的頭幾個月，天然氣價格上漲對批發電力市場的影響導致消費者帳單大幅增加。這導致整個非洲大陸的能源貧窮加劇，即無法負擔健康和可接受的生活水平所必需的能源服務的家庭數量增加。這種情況通常是三個因素綜合作用的結果：低收入、高能源成本和能源利用效率低。

該研究引入了創新指標來解決能源貧窮方程式中的第二個因素。該報告認為，能源價格的意外上漲對弱勢家庭的能源支出造成了不成比例的影響，因此在解決能源貧窮的策略中應予以考慮。

儘管能源轉型取得了進展，但短期內完全消除天然氣發電可能並不可行，這就是為什麼研究建議考慮對批發市場天然氣進行補貼和價格上限，而天然氣價格的影響對電力市場總體進行了仔細評估。

「我們的結果強調了電力市場更大程度的物理和經濟一體化的重要性，需要高度多樣化的發電矩陣，其中包括可再生能源的更大貢獻，以及使我們能夠利用南歐享有的自然優勢的戰略規劃。發電利用再生能源來減少對歐盟以外參與者的依賴，」Jorge M. Uribe 總結道。