由 Thomas Edison 在130 多年前共同創立的美國企業集團通用電氣(General Electric) 週二開啟了其歷史的新篇章：該公司拆分為三個獨立的實體，然後將專注於各自不同的核心業務。

該集團於2021年11月宣布「分拆」項目，該項目將分幾個階段進行。

最初的拆分發生在 2023 年 1 月，隨著 GE 醫療保健部門的成立，將所有醫療保健活動整合在一起。

週二，分拆正式完成，通用電氣消失，取而代之的是處理能源活動的 GE Vernova 和已故 GE 的新名稱 GE Aerospace。

它們將在紐約上市，其中一家在納斯達克上市，兩家在紐約證券交易所上市。

不會有控股公司，這三家公司將各自獨立地發布他們的結果。

通用電氣在 2021 年宣布分拆時解釋道：“作為獨立運營的公司，這些業務將能夠更好地實現長期增長，並為客戶、投資者和員工創造價值。”

GlobalData 的 Neil Saunders 告訴法新社，分拆的「眾多原因」之一是希望透過擺脫非核心活動來簡化公司，並透過退出低成長或低利潤行業來提高績效。

「在這之中，通常總是存在著一種價值遊戲，要麼支持股價或為投資者和所有者創造更多價值，」他說。

“對於董事會來說，管理不同領域的多個部門更加困難，”他繼續說道，並補充道：“向投資者傳達願景和戰略方面也更加困難。”

資本配置

生產透明膠帶和便利貼等產品的企業集團 3M 也走了通用電氣分拆的路線：2022 年 7 月，它宣布剝離與健康相關的業務。

這家名為 Solventum 的新公司於週一開始在紐約證券交易所上市交易。

「這對 3M 和 Solventum 來說是重要的一天，」3M 執行長 Mike Roman 在一份聲明中表示。

「兩家公司都致力於追求各自的成長和量身定制的資本配置計劃，」他補充道。

與GE將GE Vernova的所有股份分配給該集團的股東一樣，3M也將新公司的所有股份分配給了其股東。

兩家公司每持有四股「母公司」股份，就向「子公司」派出一股股份。

然而，母公司仍然可以保留股份，通常是為了稍後將其貨幣化。

通用電氣對通用電氣醫療保健公司就是這樣做的，它保留了該公司 19.9% 的股份。

然而，據該集團發言人稱，其分拆公司 GE Aerospace 目前僅持有該公司 6.7% 的股份。

她告訴法新社：“通用電氣航空航天公司無意永久保留這種情況。”

麥肯錫認為，獨立的輔助業務可以透過與前「母公司」的競爭對手的公司開展業務來進一步發展。

近年來，華爾街的其他知名人士也選擇剝離某些業務。

例如，巨頭強生保留了其企業對企業的活動，並為其消費品創建了上市的 Kenvue。

2021 年6 月，早餐巨頭家樂氏(Kellogg) 宣布打算分拆為三家公司，但最終只選擇了兩家公司：穀物食品領域的WK 家樂氏(WK Kellogg) 和2023 年10 月成立的零食領域的Kellanova。

GlobalData 的桑德斯表示：“家樂氏就是一個很好的例子，該公司將低成長的穀物業務與快速增長的零食業務分開。”“但這並非沒有缺點。”

其中包括由於共享某些結構性職能（如會計和人力資源）而導致的規模經濟損失，或規模效應（如健康保險的情況）。

根據 CNBC 報導，到 2024 年，計劃在全球推出約 36 個衍生產品。

3 月 19 日，英國衛生與食品巨頭聯合利華 (Unilever) 宣布，在 2023 年銷售業績令人失望後，打算剝離其冰淇淋業務（包括 Ben & Jerry's 和 Magnum）。

該公司當時表示，“冰淇淋分拆是最有可能的分離途徑”，並補充說，它首先尋求的是“股東回報最大化”。

尼爾桑德斯 (Neil Saunders) 表示，就聯合利華而言，目標是簡化，因為冰淇淋其營運模式與聯合利華的其他產品「截然不同」。

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