El conglomerado estadounidense General Electric, cofundado hace más de 130 años por Thomas Edison, abre este martes un nuevo capítulo en su historia: su división en tres entidades independientes que luego se concentrarán en sus dispares negocios principales.

El grupo anunció su proyecto "spin-off" en noviembre de 2021, que se llevaría a cabo en varias etapas.

En enero de 2023 se produjo una primera escisión con la creación de GE Health Care, que agrupa todas las actividades sanitarias.

La finalización oficial de la separación se produce el martes, con la desaparición de General Electric en favor de GE Vernova, que se ocupa de las actividades energéticas, y GE Aerospace, el nuevo nombre de la desaparecida GE.

Cotizarán en Nueva York, uno en Nasdaq y dos en la Bolsa de Nueva York.

no habráholding, y las tres empresas publicarán sus resultados de forma independiente una de otra.

"Como empresas gestionadas de forma independiente, las empresas estarán mejor posicionadas para generar crecimiento a largo plazo y crear valor para los clientes, inversores y empleados", explicó General Electric en 2021 cuando anunció la escisión.

Entre las "muchas razones" de las escisiones figura el deseo de simplificar la empresa, deshaciéndose de actividades secundarias y mejorando el rendimiento retirándose de sectores de bajo crecimiento o baja rentabilidad, explicó a la AFP Neil Saunders, de GlobalData.

"Dentro de esto, generalmente siempre hay una jugada de valor que refuerza laprecio de la accióno crea más valor para los inversores y propietarios", afirmó.

"Gestionar múltiples divisiones en áreas dispares es más difícil para una junta directiva", continuó, y agregó: "También es más difícil en términos de comunicar la visión y la estrategia a los inversores".

Asignación de capital

El conglomerado 3M, que fabrica, entre otros, cinta adhesiva y post-it, también ha seguido el camino de la escisión de General Electric: en julio de 2022, anunció la separación de sus actividades relacionadas con la salud.

La nueva empresa, denominada Solventum, comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York el lunes.

"Este es un día importante para 3M y Solventum", dijo el director ejecutivo de 3M, Mike Roman, en un comunicado.

"Ambas empresas están posicionadas para perseguir sus respectivos planes de crecimiento y asignación de capital personalizados", añadió.

Al igual que GE, que distribuyó todas las acciones de GE Vernova a los accionistas del conglomerado, 3M distribuyó todas las acciones de la nueva empresa a sus accionistas.

Ambas empresas donaron una acción de la "empresa filial" por cada cuatro acciones de la "empresa matriz".

Sin embargo, la empresa matriz aún puede conservar una participación, generalmente con la intención de monetizarla en una fecha posterior.

Esto es lo que hizo General Electric con GE Health Care, en la que conservó una participación del 19,9 por ciento.

Sin embargo, su filial GE Aerospace posee ahora sólo el 6,7 por ciento de la empresa, según una portavoz del grupo.

"La intención de GE Aerospace no será mantener esto a perpetuidad", dijo a la AFP.

Según McKinsey, una empresa auxiliar que se ha vuelto independiente puede desarrollarse aún más haciendo negocios con empresas que sean competidoras de su antigua "empresa matriz".

Otros grandes nombres de Wall Street también han optado en los últimos años por escindir determinadas actividades.

Por ejemplo, el gigante Johnson & Johnson ha mantenido sus actividades de empresa a empresa y ha creado la cotizada Kenvue para sus productos de consumo.

Y en junio de 2021, el gigante del desayuno Kellogg anunció su intención de dividirse en tres empresas, pero al final optó por solo dos: WK Kellogg para cereales y Kellanova para snacks, que nació en octubre de 2023.

"Kellogg's es un buen ejemplo de ello: la empresa separó su negocio de cereales de bajo crecimiento del negocio de snacks de muy rápido crecimiento", dijo Saunders de GlobalData."Pero esto no está exento de desventajas".

Estos incluyen la pérdida de economías de escala resultantes de compartir ciertas funciones estructurales como la contabilidad y los recursos humanos, o un efecto de tamaño, como es el caso del seguro médico.

Según CNBC, están previstas unas treinta y seis spin-offs en todo el mundo de aquí a 2024.

El 19 de marzo, el gigante británico de la higiene y la alimentación Unilever anunció su intención de escindir sus negocios de helados, incluidos Ben & Jerry's y Magnum, tras las decepcionantes ventas en 2023.

"La escisión de Ice Cream es la vía de separación más probable", afirmó entonces la empresa, añadiendo que buscaba sobre todo "maximizar la rentabilidad para los accionistas".

En el caso de Unilever, el objetivo es la simplificación, afirmó Neil Saunders, porqueheladoopera con "un modelo operativo muy diferente" al de otros productos de Unilever.

© 2024 AFP