丹尼尔·阿克/彭博社摄影

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本周早些时候,181家大公司的负责人决定股东价值最大化不再是现代公司的主要目的。

重新定义的角色是在许多人担心经济衰退及其投资组合之际宣布的,目的是促进服务于所有美国人的经济。

新原则被牢记在商业圆桌会议声明中这可以称为“唤醒资本主义”。如果部署得当,它甚至可能让一些千禧一代和美国国会议员相信企业并不都是邪恶的。

公司的企业领导人,例如亚马逊网站(股票代码:AMZN),苹果(AAPL)、贝莱德(BLK)和沃尔玛(WMT) 签署了关于“公司宗旨”的圆桌会议声明。很高兴知道公司政治大师认识到其他人正在艰难度日,辛勤工作往往得不到回报,而且在帮助工人适应变化方面做得还不够。

这些原则甚至可能最终帮助公司人性化,并使它们对喜欢用自己的价值观进行投资的千禧一代更具吸引力,这与经济学家米尔顿·弗里德曼,他认为公司的存在是为了最大化股东回报。

该原则中唯一值得其他投资者监督的问题是认可为股东创造长期价值。一些首席执行官担心专注于短期季度业绩干扰他们专注于对公司有利的长期问题的能力。如果圆桌会议致力于改变企业盈利的频率,或者改变与投资者的基本关系,那么新的一天就真正到来了。

在那之前,任何想要投资体现圆桌会议新原则的公司的人都可以考虑好市多批发(COST),会员制仓库俱乐部。它的首席执行官并不是圆桌会议的签署者,这很讽刺,因为好市多一直被华尔街批评为工人支付过高的工资,而且没有采取足够的措施来实现收入最大化。随着好市多 (Costco) 股票的上涨,旧的抱怨已经有所平息今年上涨了约35%,优于标准普尔 500 指数指数为 17%。

Costco 经常被认为是等待贸易战结束的一个安全的好地方。经济衰退可能会打击该股,但如果勒紧裤腰带,那么大量购买和省钱就可以说很多了。

一个好的、有原则的圆桌会议式方法应该包括承诺在下跌时买入股票,并愿意成为长期支持者。与此同时,从短期的小幅上涨中获利并没有什么错。

后一个目标可以通过卖出下行看跌期权和买入上行看涨期权来实现。真正公正的人甚至也可以购买一些股票。时机就是一切,尤其是 Costco 定于 10 月 3 日公布第四季度财报。

当股价为 275.15 美元时,投资者可以以 7.10 美元的价格卖出 Costco 10 月 270 美元的看跌期权,并以 7.20 美元的价格买入 10 月 280 美元的看涨期权。(增加价值当标的证券价格下跌时,看涨期权的价值就会增加。)所谓的风险逆转交易使投资者能够以 270 美元的价格购买股票,并在股票反弹至 280 美元以上时受益。在过去 52 周内,该股的价格区间为 189.51 美元至 284.31 美元。

交易的主要风险是,如果股票在到期时低于看跌期权执行价格,如果收益和未来指导确实很糟糕,或者市场因贸易战、收益率曲线倒挂或衰退担忧而崩溃,则可能会发生这种情况。如果股票价格为 260 美元,投资者必须以 270 美元的价格买入该股票,或者以更高的价格平仓看跌期权。

如果交易出现横盘整理,请接受损失资金的社会意义。交易另一边的人们——美国辛勤工作的做市商——常常难以度日。最近,他们在这个动荡、不可预测的市场中难以维持收支平衡,尽管美国总统不断在推特上宣布降息,但企业领导人仍与社会正义保持一致。

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