新しい原則が記念されましたビジネスラウンドテーブルの声明でこれは「資本主義を目覚めさせた」と言えるかもしれない。この展開が適切に処理されれば、一部のミレニアル世代や米国議会議員に、企業はすべて悪であると信じ込ませることさえできるかもしれない。

などの企業の経営者アマゾン.com(ティッカー: AMZN)、りんご(AAPL)、ブラックロック (BLK)、ウォルマート(WMT) は、「企業の目的」に関する円卓会議の声明に署名しました。企業政治の達人たちが、他の人が苦労してやっていること、努力しても報われないことが多いことを認識していることを知るのは素晴らしいことです、そして労働者が変化に適応するのを助けるために十分なことが行われていないということです。

この原則は、最終的には企業を人間味のあるものにし、自分たちの価値観に基づいて投資を好むミレニアル世代にとってより魅力的なものにするのに役立つかもしれません。経済学者ミルトン・フリードマン、企業は株主利益を最大化するために存在すると考えていました。

この原則のうち、他の投資家による監視に値する唯一の問題は、株主に長期的な価値を生み出すことに同意することだ。CEOの中には、短期的な四半期業績会社に利益をもたらす長期的な問題に集中する能力を妨げます。円卓会議が企業収益の頻度を変更したり、投資家との基本的な関係を変更したりすることにコミットした場合、真に新しい日が明けることになります。

それまでは、ラウンドテーブルの新しい原則を体現する企業に投資したい人は、次のことを検討するかもしれません。コストコホールセール(COST)、会員制ウェアハウスクラブ。同社のCEOは円卓会議の署名者ではなかったが、コストコは従業員に多大な賃金を支払い、利益を最大化するために十分な努力をしていないとしてウォール街から批判されているので、これは皮肉なことだ。コストコの在庫が増えるにつれ、昔からの不満は少し落ち着いてきた今年は約35％上昇したを上回ります。S&P500指数は 17% です。

コストコは、貿易戦争が終わるまで待つのに適した安全な場所としてよく挙げられます。不景気が株価に打撃を与える可能性はあるが、情勢が緊迫すれば、大量購入してお金を節約できる可能性がある。

円卓会議のような、原則に基づいた優れたアプローチには、下落時に株式を購入するというコミットメントと、長期的なサポーターになる意欲が含まれている必要があります。同時に、短期的な多少の上昇から利益を得るのは何も悪いことではありません。

後者の目標は、下向きのプット オプションを売り、上向きのコールを買うことで達成できます。本当に正しい人は株を買うこともできます。特にコストコは10月3日に第4四半期決算を発表する予定なので、タイミングがすべてだ。

株価が275.15ドルだったとき、投資家はコストコの270ドルの10月のプットを7.10ドルで売り、280ドルの10月のコールを7.20ドルで買うことができた。(価値が上がるいわゆるリスクリバーサル取引では、投資家は270ドルで株式を購入し、株価が280ドルを超えて上昇すれば利益を得ることができます。過去52週間、株価は189.51ドルから284.31ドルの範囲で推移しました。

取引にとって重要なリスクは、株価が満期時のプット権利行使価格を下回っている場合であり、収益や将来のガイダンスが非常に悪い場合、あるいは貿易戦争、逆イールド、あるいは景気後退懸念によって市場が粉砕された場合に、このような事態が発生する可能性がある。株価が 260 ドルの場合、投資家はその株を 270 ドルで購入するか、はるかに高い価格でプットをカバーする必要があります。

取引がうまくいかなかった場合は、失ったお金の社会的意義を受け入れてください。あなたの取引の相手側にいる人々、つまり勤勉なマーケットメーカーであるアメリカは、多くの場合、やっていくのに苦労しています。最近では、米国大統領が利下げについてツイートし続けているにもかかわらず、企業リーダーが社会正義に同調しているこの不安定で予測不可能な市場でやりくりするのが困難になっている。

電子メール: editors@barrons.com