東部時間午前9時8分に更新

先月は、失業率が3.6％で安定しているにもかかわらず、米国の雇用主が雇用を追加したのはわずか7万5,000人だったため、雇用は鈍化した。この報告書は、トランプ政権が進行中の貿易戦争に直面して、企業がますます慎重になっていることを示唆している。そして利下げの可能性も高まる可能性がある。

５月の雇用増加数はエコノミスト予想の１８万５０００人、３カ月平均の１５万１０００人を大きく下回った。３月の雇用者数改定値は１５万３０００人、４月は２２万４０００人で、当初の数字から合計７万５０００人減少した。

製造業は引き続き軟調で、5月に追加された工場雇用数はわずか3,000人にとどまった。月曜日に発表された製造業活動指数は前年比低下した。2年半ぶりの低水準。

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製造業は特に貿易紛争に敏感であり、コストの上昇、サプライチェーンの混乱、外需の落ち込みの可能性があります。先月、政権は以下の関税を引き上げた2,000億ドル中国からの輸入額に相当する。大統領は関税を課す可能性も示唆メキシコからの輸入について、来週から始まります。

ウェルズ・ファーゴ証券のシニアエコノミスト、ティム・クインラン氏は「ここで続いている貿易戦争が米国経済に何らかの具体的な影響を及ぼし始めているという証拠が増えている」と述べた。「我々はここで崖っぷちに立っているわけではない。しかし、（製造業の）拡大ペースはトランプ時代の中で最も遅い」。

はるかに大規模なサービス部門では状況が若干明るくなっているだけで、関税の負担はそれほど大きくないようだ。水曜日に発表された奉仕活動の指標は次のとおりでした。成長の加速。しかし、民間雇用主が5月に追加したサービス業の求人数は8万2000件にとどまり、前月の半分以下となった。

Indeed Hiring Labの経済調査ディレクター、マーサ・ギンベル氏は「今後の問題は、財部門の成長鈍化がサービス部門の足を引っ張る可能性があるかどうかだ」と述べた。「商品産業は一般に、貿易戦争、商品価格、その他の予測不可能な要因に対してより敏感です。」

メキシコとの貿易戦争の激化は特に損害を与える可能性がある自動車産業。

「北米の製造プロセスがどれほど統合されているかを誇張することはできないと思います」とクインラン氏は語った。「典型的な『アメリカ製』の自動車はメキシコ製の部品に依存している。つまり、例えばフォードのF-150は15％がメキシコ製だ。シボレー・シルバラードの44％はメキシコ産だ。したがって、ここでのサプライチェーンの混乱は本当に深刻な問題を引き起こす可能性がある」米国のビジネス利益に重大な損害を与える。」

予想よりも弱い雇用統計は、貿易摩擦の高まりに直面して経済成長を維持しようとする中央銀行当局にとって考慮すべきもう一つの要素となるだろう。

米連邦準備制度理事会ジェローム・パウエル議長「これらの問題がいつ、どのように解決されるかは分からない」今週言った。「われわれはこうした動向が米国経済見通しに与える影響を注意深く監視しており、これまで同様、景気拡大を維持するために適切に行動する」と述べた。

FRBの金利設定委員会は2週間以内に開催される予定だ。

シチズンズ・バンクのグローバル市場責任者、トニー・ベディキアン氏は「今日の雇用統計は市場に流動性を供給するためにＦＲＢが緩和する可能性を高めているが、一つの数字だけでトレンドが決まるわけではない」と述べた。「さらに多くのデータを確認する必要があります。」

の労働参加率3 月と 4 月は下落したが、5 月は横ばいとなった。対象となる人口の 63% 未満が現在働いているか、仕事を探しています。傍観者をさらに多くの人が労働力に引き戻せない限り、堅調な採用ペースを維持することは困難になるだろう。

失業率が最低水準にあることを考慮すると、予想ほどの速さではないものの、賃金は少しずつ上昇し続けた。賃金は前年比で平均３．１％上昇した。