米連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長は、記録的な米国の景気拡大は維持できるというのが米中央銀行の同僚たちの一致した意見だが、この楽観的な見方にはリスクがあると述べた。

・FOMC参加者は引き続き、経済活動の持続的な拡大、力強い労働市場の状況、インフレ率が我々の対称的な目標である2％に近い水準に達する可能性が最も高いと見ている。外部の予測家の多くもこれに同意している、とパウエル氏はデンバーで開催された全米ビジネス経済協会年次総会で語った。

同氏は、インフレは「過去数カ月にわたって徐々に落ち着きつつある」と指摘した。

質疑応答の中でパウエル氏は「明らかに状況が少し減速している」と述べたが、これは景気拡大をリフレッシュする新たな一時停止になるかもしれないと付け加えた。今回の景気拡大ではこうした減速が数回発生したと同氏は指摘した。

パウエル議長は短期金利に関するFRBの計画について投資家に具体的なガイダンスを与えず、10月末に予定されている会合は「数週間先だ」とだけ述べた。

?私たちは入ってくる情報を注意深く監視しています。私たちはデータに依存し、会議ごとに見通しと見通しに対するリスクを評価するつもりだ」と同氏は述べた。

パウエル議長は、中銀が夏以来政策声明で述べてきたことを繰り返し、FRBは「継続的な成長を支援するために適切に行動する」と述べた。

FRB内では追加緩和が必要か、それともさらなる利下げが必要かについて意見が分かれている。

FRBの一部には、低金利が金融市場を落ち着かせ、企業に投資の理由を与えると信じ、年末前の追加利下げを支持する人もいる。エコノミストらは、この陣営にはパウエル氏も含まれるとみている。

中銀の他の関係者は、追加刺激策を与える前に、経済の健全性に関するさらなる手がかりを待ちたいと考えている。彼らは、低金利が経済に一時的な砂糖高をもたらし、金融不均衡を助長するのではないかと懸念している。

民間エコノミストらは今後１４カ月にわたり景気が減速すると予想している。ピーターソン国際経済研究所のエコノミストらは、来年の成長率は今年上半期の２．６％から１．８％に低下するとみている。

FRBは今年、過去2回の政策会合で4分の1ポイントの利下げを2回実施した。

当局者らは１０月２９─３０日に再び会合する。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家はFRBが金利をさらに4分の1ポイント引き下げ、150％〜175％の範囲に設定する可能性が80％とみている。

短期資金調達市場に目を向けると、パウエル議長は、企業が資金調達を急いでいる中、短期借入コストが急騰した先月に見られた混乱は「さまざまな要因」が引き起こした可能性があると述べた。

原因が何であれ、パウエル議長はFRBがバランスシートの規模を拡大する時期が来たと述べた。同氏は、中銀が短期国債を購入する可能性があると述べた。

FRBがこれらの証券を市場から購入するため、一部のアナリストはこれを「ソフト」形式の量的緩和と呼んでいるが、パウエル議長はこの説明に激怒した。

同氏は「準備金管理を目的としたバランスシートの拡大を、金融危機後に展開した大規模な資産購入プログラムと決して混同してはならないことを強調したい」と述べた。

パウエル議長は、日銀が採用しているイールドカーブ・コントロールが次の景気後退に対抗する手段となる可能性があると述べた。同氏はまた、中央銀行は短期金利をマイナス領域に押し上げることには関心がないと示唆したが、これは欧州と日本の両国で使われている手段である。

パウエル議長は「短期イールドカーブ・コントロールは、時期が来たら検討する価値がある」と述べた。

これは金利ペッグの一形態であり、中央銀行はイールドカーブの特定の部分を目標に維持するために必要な量の債券を購入することを約束します。日銀は２０１６年以来、イールドカーブコントロールを活用して１０年国債の利回りをゼロ％付近に維持している。

パウエル議長の発言中、株価は不安定だった。ダウ工業株30種平均ジャイア-1.19%Â その日の早い段階での損失から回復しましたが、終値近くで失速しました。