तेल निवेशक चाहते हैं कि कंपनियां अपनी नकदी बायबैक और लाभांश पर खर्च करें। इयान फोर्सिथ/गेटी इमेज द्वारा फोटो
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निवेशकों ने यह स्पष्ट कर दिया है कि वे चाहते हैं कि तेल कंपनियां नकदी पैदा करें और वह पैसा शेयरधारकों को लौटा दें।
मंगलवार को,महाद्वीपीय संसाधन(टिकर: सीएलआर) प्रबंधन द्वारा लाभांश शुरू करने के बाद स्टॉक 15% बढ़ गया और कहा गया कि वह $1 बिलियन मूल्य का स्टॉक वापस खरीदेगा और कर्ज चुकाएगा।तेल उत्पादक जो लगभग किसी अन्य बड़े कदम - अधिग्रहण, विस्तारित पूंजी परियोजनाओं - की घोषणा करते हैं, उनके शेयरों में गिरावट देखी गई है।
ऑक्सिडेंटल पेट्रोलियम(OXY) इसका सबसे अच्छा उदाहरण हो सकता है।शेयरधारकोंइसके अधिग्रहण का मज़ाक उड़ाया हैकाअनाडार्को पेट्रोलियम(एपीसी), भले ही इस सौदे का समर्थन वॉरेन बफेट द्वारा किया जा रहा है।
सामान्य तौर पर, निवेशक बुद्धिमानी से खर्च करने के लिए तेल कंपनियों पर भरोसा नहीं करते हैंक्योंकि ऐतिहासिक रूप से, उन्होंने ऐसा नहीं किया है.
इसे ध्यान में रखते हुए,सनट्रस्ट रॉबिन्सन हम्फ्रीविश्लेषकनील डिंगमैनयह निर्धारित करने के लिए तेल और गैस उत्पादकों का मूल्यांकन किया गया कि उनमें से कौन शेयरधारकों को नकदी लौटाने की सबसे अधिक संभावना रखता है, जिससे उनके शेयरों में वृद्धि की संभावना पैदा होती है।
उनकी पसंद में शामिल हैंकोंचो संसाधन(सीएक्सओ),ईओजी संसाधन(ईओजी),मैराथन तेल(एमआरओ), औरडब्ल्यूपीएक्स एनर्जी(डब्ल्यूपीएक्स)।डिंगमैन का तर्क है कि अधिकांश अन्य उत्पादकों के पास शेयरधारकों को पैसा देने के लिए या तो नकदी नहीं है या संभावनाएं नहीं हैं।
'कुल मिलाकर, हमारा मानना है कि हमारे अधिकांश नामों के लिए शेयर पुनर्खरीद और लाभांश के समान कार्यक्रम स्थापित करना मुश्किल होगा, विशेष रूप से कमोडिटी की कीमतों में मौजूदा अस्थिरता, उनकी वर्तमान वित्तीय स्थिति और वे अपने जीवन चक्र में किस चरण/पारी में हैं।,'' उन्होंने लिखा।
मैराथन पहले से ही शेयर वापस खरीद रहा है, और इसके लाभांश में वृद्धि हो सकती है।स्टॉक अब 1.5% उपज देता है।
ईओजी पहले से ही अपना लाभांश बढ़ा रहा है, लेकिन 'हम मानते हैं कि कंपनी संभावित रूप से अन्य शेयरधारक रिटर्न कार्यक्रमों को आगे बढ़ा सकती है,' उन्होंने लिखा।
डिंगमैन को उम्मीद नहीं है कि कोंचो और डब्ल्यूपीएक्स 2020 तक महत्वपूर्ण मात्रा में मुफ्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करेंगे, लेकिन उन्हें लगता है कि कंपनियां इससे पहले किसी प्रकार के नकदी रिटर्न कार्यक्रम की घोषणा कर सकती हैं।
वह सभी कंपनियों को खरीदें पर रेटिंग देता है।
को लिखनाएवी साल्ज़मैन परavi.salzman@barrons.com