Según las últimasÍndice de multimillonarios de Bloomberg, Pony Ma, cofundador de Tencent Holdings, vuelve a ser la persona más rica de China, ahora con un patrimonio neto de más de 65.000 millones de dólares australianos, lo que le sitúa en el puesto 27 a nivel mundial.

Muy cerca de él en la clasificación se encuentran el magnate del agua embotellada Zhong Shanshan y Zhang Yiming, el principal cofundador del gigante tecnológico ByteDance, propietario de TikTok.

Hace sólo unos años, el gobernante Partido Comunista de China lanzó unacampañasobre multimillonarios y otros líderes empresariales.Algunos fueron encarcelados públicamente.Otros simplementedesaparecidodesde la vista del público.

El resurgimiento de Ma podría parecer una señal positiva de un entorno de mercado más permisivo.Pero mientras observamos crecer el sector privado de China, debemos recordar que sigue el manual único de China.

El ascenso de Tencent

La riqueza de Ma proviene principalmente de su participación en Tencent, que cofundó en 1998 con sede en Shenzhen.A medida que la economía de China crecía, Tencent se convirtió en líder mundial en Internet yempresa de tecnología.

Tencent es conocido por QQ y WeChat, que rápidamente se convirtieron en dos de las aplicaciones de mensajería instantánea más populares en China y conectanmás de mil millonesgente.

Tencent también esel mayor vendedor de videojuegos en China, con juegos populares como "Honor of Kings" y "League of Legends".

El mes pasado, Tencent lanzó "Black Myth: Wukong", el primer videojuego "AAA" de China.AAA es una palabra de moda reconocida mundialmente en la industria del juego que se refiere a producciones independientes importantes y de alto presupuesto.

El tan publicitado juego superó10 millones de ventasen plataformas dentro de los tres días posteriores a su lanzamiento, convirtiéndose en uno de los juegos más exitosos de China de todos los tiempos.

El juego en sí se basa en una novela china del siglo XVI llamada "Viaje al Oeste" y presenta varios paisajes chinos.Su popularidad se alinea con los esfuerzos continuos de Beijing para impulsar el atractivo cultural internacional de China.

El medio de comunicación estatal chino Xinhua elogió mucho el juego por "contar historias chinas con una calidad de clase mundial" y ofrecer una nueva forma para que los jugadores globales comprendan la cultura china.

La suerte de Ma refleja la de su empresa.

Esta valoración oficial significa mucho.En años anteriores, Tencent ha tenido dificultades para lidiar con las estrictas regulaciones de juego de Beijing.

En agosto de 2021, el regulador de videojuegos de China anunciópolíticaslimitar a los jugadores en línea menores de 18 años a solo una hora de juego los viernes, fines de semana y feriados.Este fue un duro golpe para la industria del juego de China, incluida Tencent.

En diciembre de 2023, Beijing introdujomás legislacióndestinado a limitar aún más la cantidad de dinero y tiempo que se podría gastar en videojuegos.El anuncio resultó en una caída del 12,4% en el precio de las acciones de Tencent.Pero la compañía aún prometió implementar estrictamente cualquier nuevo requisito regulatorio.

Un cuento con moraleja

En China, cumplir con las regulaciones estatales es importante.Otro multimillonario tecnológico chino, Jack Ma, enfrentó las consecuencias de desafiarlos públicamente.

En 2020, Jack Ma estaba preparado para lanzar lo que iba a ser elLa oferta pública inicial (IPO) más grande del mundo., recaudando alrededor de 50 mil millones de dólares australianos para su gigante de tecnología financiera, Ant Group.

Sin embargo, después de que pronunció un discurso en Shanghai criticando duramente a los reguladores financieros chinos por reglas obsoletas y una intervención excesiva, los reguladoresdetenidola OPI de Ant Group.

Citando preocupaciones de que los productos de finanzas electrónicas de Ant Group alentaran el endeudamiento y la inversión desenfrenados, China finalmentesuspendidola OPI a finales de 2020.

Durante los años siguientes, Ant y su filial Alibaba fueron abofeteadasmiles de millonesen multas por presuntas infracciones de la normativa financiera.

Ponerse en marcha

Esta fase marcó una postura regulatoria mucho más estricta por parte de China.Los magnates de la tecnología tuvieron que adaptarse a una nueva realidad.

En 2021, Pony Maestresado públicamentela importancia de regular estrictamente los negocios de Internet, incluido el suyo.También se ofreció proactivamente a reunirse con las autoridades antimonopolio.

Tencent redujo su tamaño vendiendo participaciones en varios sectores y el gobierno exigió una reestructuración de su negocio financiero.

El partido sigue siendo la máxima autoridad.

La economía de China es un "economía de mercado socialista." Es decir, el gobierno de China piensa en el mercado como una herramienta útil para lograr objetivos socialistas.

Eso no significa que el sector privado no desempeñe un papel enorme, pero el gobierno ha sido durante mucho tiempo cauteloso acerca del poder de los oligarcas en los mercados emergentes como una amenaza potencial para las autoridades del partido.

Durante las últimas décadas de reforma y apertura, Beijing se ha comprometido a liberar las fuerzas del mercado, alentar el desarrollo del sector privado y modernizar sus instituciones financieras.La condición previa es que el Estado mantenga la autoridad última para regular y movilizar los recursos del mercado.

Sin embargo, su economía ha sido obstinadamente lenta después del COVID.La represión sobre el sector privado ha minado la confianza de muchos inversores y empresarios, lo cual es crucial para restaurar la vitalidad económica de China.

El año pasado, Beijing introdujo unaplan de acción de 31 puntosen respuesta, apuntando a hacer que la economía privada sea "más grande, mejor y más fuerte".Horas después de su publicación, Pony Ma elogió públicamente la medida del gobierno como "alentador e inspirador".

¿Podría estar llegando la primavera para el sector privado de China?Quizás, pero sólo en los términos de China.

Recuerde, el desarrollo del mercado es siempre un medio para que el Estado alcance sus propios fines.Esta nunca será una historia de crecimiento del mercado mientras el Estado da un paso atrás.

Este artículo se republica desdeLa conversaciónbajo una licencia Creative Commons.Lea elartículo original.